RDC/Economie : La baisse du dollar est du domaine de la spéculation et non de la politique monétaire nationale (Tribune de Vévé Lukatula)

La baisse du taux de change d’une monnaie, ou sa dépréciation, peut être causée par des facteurs économiques (inflation élevée, balance commerciale déficitaire), politiques (instabilité, crise de confiance), monétaires (baisse des taux d’intérêt) et psychologiques (spéculation, aversion au risque). Les variations de l’offre et de la demande sur les marchés des devises, influencées par ces éléments, sont la cause fondamentale des fluctuations des taux de change. 

• Facteurs Économiques

• Inflation élevée 

• : Une inflation élevée réduit le pouvoir d’achat de la monnaie nationale, ce qui la rend moins attrayante pour les investisseurs étrangers et peut entraîner une baisse de sa valeur.

• Déficit de la balance commerciale 

• : Si un pays importe plus qu’il n’exporte, il y a une demande plus faible pour sa monnaie sur le marché international, ce qui fait chuter son taux de change.

• Déficit des paiements courants 

• : Un déséquilibre général dans les flux financiers d’un pays peut entraîner une sortie de capitaux, réduisant la demande pour la monnaie locale et provoquant sa dépréciation.

• Facteurs Monétaires

• Taux d’intérêt bas 

• : Des taux d’intérêt plus faibles dans un pays le rendent moins attractif pour les investisseurs étrangers cherchant des rendements élevés, ce qui peut réduire la demande pour sa monnaie.

• Politique monétaire expansionniste 

• : Si une banque centrale injecte trop de monnaie dans l’économie, cela peut créer de l’inflation et affaiblir la monnaie.

• Facteurs Politiques et Spécifiques

• Instabilité politique et incertitude 

• : Les crises politiques, les conflits ou une instabilité générale peuvent entraîner une fuite des capitaux et une perte de confiance des investisseurs, affaiblissant la monnaie.

• Crise de confiance ou crise bancaire 

• : Une remise en question de la capacité d’un pays à rembourser ses dettes peut entraîner une vente massive de sa monnaie.

• Intervention de la Banque Centrale 

• : Une banque centrale peut décider de dévaluer sa monnaie de manière compétitive pour stimuler les exportations, ce qui peut mener à une dépréciation délibérée.

• Facteurs Psychologiques et de Marché

• Spéculation 

• : Les spéculateurs peuvent anticiper une baisse de la monnaie et vendre massivement leurs devises, créant une prophétie auto-réalisatrice qui entraîne effectivement une dépréciation.

• Aversion au risque

• : En période d’incertitude mondiale, les investisseurs peuvent se retirer des marchés émergents pour se réfugier dans des devises considérées comme plus sûres (valeurs refuges), délaissant les monnaies des marchés risqués.
• Quid de la baisse du taux de change de dollars en RDC.
• Le récit que nous venons de développer concerne une monnaie nationale, ce qui peut s’interpréter comme le cas contraire de la théorie ci – haut développé, c’est comme si le franc congolais s’est amélioré par rapport au dollars.
• La baisse du taux de dollars à Kinshasa est-il vraiment le fruit d’une politique monétaire rigoureuse ou liée à une conjoncture économique favorable, ou mieux a l’amélioration de la balance de payement et ou de la confiance en monnaie congolaise ???
• Avant de poursuivre notre réflexion, voyons d’abord le comportement des cambistes sur les marchés de Kinshasa et dans le supermarché de la ville.

• Pour la seule ville de KINSHASA au 1 octobre 2025
  • Taux de change du jour | Les cambistes de rue affichent des variations selon les moments de la journée :
    • Le matin : 1 $ = 2 550 CDF
    • À midi : 1 $ = 2 500 CDF
    • Le soir : 1 $ = 2 450 CDF
  • Dans certains supermarchés de la capitale, le dollar est encore plus cher : 1 $ = 2 800 CDF.

Une différence marquée qui interpelle sur la régulation du marché de change en RDC. Cette situation tel que décrit ici prouve que c’est la situation est dû à la simple spéculation des opérateurs économiques et non de la maîtrise de la situation économique. Une autre intrigue est la baisse spectaculaire du pain qui justifierait la baisse tu taux de change : le pain qui courait 550fc se vend à 450fc et celui de 500fc se vend à 400fc.

Des analyses des prix des produits au marché

Certains observateurs, ont remarqué que le prix a été baissée non pas par le fait qu’il y a eu baisse du dollar, mais à la réduction du volume(quantité) et du poids. La situation est encore observable à la station carburant où aujourd’hui, avec le taux appliqué de 2 500 FC pour 1 $, cela revient à environ 2 990. En dollars, le prix reste quasiment stable (1,27 $ → 1,196 $). L’impact réel dépend du taux de change utilisé à la pompe.

Conséquence : même avec une légère baisse en FC, le transport et le coût de la vie peuvent toujours être affectées. Au 25 septembre par exemple, le taux sur le marché parallèle était favorable qu’à la banque nationale mais sans impact réelle sur le marché :

TAUX DE CHANGE – RDC

• Jeudi 25 septembre 2025
• 1 USD =
  • 2 734 CDF (taux indicatif BCC)
  • 2 660 CDF (paiement mobile)
  • 2 600 CDF (cambistes de rue)

Le marché parallèle reste légèrement plus avantageux pour l’achat du dollar, tandis que le taux officiel de la Banque Centrale demeure plus élevé. Donc, la baisse du dollar est du domaine de la spéculation et non de la politique monétaire nationale. Nous attendons le comportement du marché lorsque tous les fonctionnaires de l’état seront payés sachant que la monnaie est une marchandise comme les autres qui subissent les lois économiques de l’offre et de la demande.

Une baisse de la devise qui n’a pas de soubassement conduit toujours à une hyper inflation. Les détenteurs de dollars pourront les thésauriser en vertu de la loi de Gresham qui dit «  la mauvaise monnaie chasse la bonne, la bonne étant thésaurisé »

Selon la théorie quantitative de la monnaie, montre qu’il a une relation directe entre la quantité de la monnaie en circulation et le niveau de prix.

MxV= PxT où :

• Le M est la masse monétaire (quantité de la monnaie en circulation)
• V : Vitesse de circulation de la monnaie (nombre de transactions effectuées)
• P : niveau des prix
• T : volume total des transactions effectuées sur une période donnée.

Cette équation indique que toute variation de la masse monétaire se traduit par une variation proportionnelle des prix à condition que la vitesse de circulation et le volume des transactions restent constants. Je suis persuadé que cette baisse fictive pourra conduire à une hausse vertigineuse dans les semaines qui viennent avec toutes les conséquences néfastes que cela pourra entraîner.

Entretien avec Jules NINDA